从2026年9月开始，房地产市场面临着一个微妙的转折点。一方面，有数据显示市场正在逐步回暖。今年前八个月，全国20个重点城市的二手房成交量达到99.8万套，同比增长6.3%。8月份，全国100个城市的新建住宅平均价格为17255元/平方米，与前一个月相比上涨0.15%，同比上涨2.04%。特别是一线城市的新房价格已经连续六个月保持稳定，上海的二手房价格也出现了多个月的环比上涨。

另一方面，市场的调整仍未结束。今年上半年，全国商品房的销售面积同比下降11%，销售额下降了13.6%，而房地产开发投资则同比减少了18%。国有土地使用权出让收入首次跌破万亿，降幅高达32%。不少三四线城市的房价调整幅度已经达到五六成。从今年5月开始，70个大中城市的新房价格已较2021年的高点下降了13.7%，回落至2018年的水平；二手房价格跌幅则更为严重，较高点已下降22.6%，回到了2016年初的水平。市场的成交量在回升，但价格依然处于低迷状态，这就是目前房地产市场的真实状况。

因此，越来越多的声音提出了一个显而易见的问题：如果房价不回升，楼市就无法实现复苏。广开首席产业研究院院长连平直言不讳：“虽然有需求，但人们不敢购买。” 买卖双方都在等待一个明确的信号：房价是否已经触底，未来有没有可能温和上涨。连平指出，一旦一线城市的成交量能支撑房价企稳，将会迅速激发出“买涨不买跌”的心理预期。 千亿球友会

这并不是在鼓励房地产投机，而是说明一个基本的道理：如果房子连保值都做不到，消费者自然会犹豫。对于大多数家庭来说，购房常常是掏空六个钱包、背负二十年贷款的重大决策。如果买房后房价持续下跌，资产缩水而月供却依然如故，谁还会愿意出手？连平提到一个值得关注的现象——与工资性收入相比，财产性收入（如房产增值）的消费倾向更为强烈，居民在使用这类收入时心理负担较轻，消费意愿也更高。这意味着，房价若无法稳定，消费也难以稳定；消费的低迷将直接影响到经济的复苏。

今年7月，国务院批复的《扩大消费“十五五”规划》明确将住房纳入“大宗耐用商品消费”范畴，并给予首位的重视。这一定位转变蕴含着深远的意义。南京大学城市与不动产研究中心主任高波指出，明确住房作为大宗耐用消费品，实际上并非对其重要性的削弱，而是引导社会重评住房的本质：它首先是居住的商品，其次才可能承担投资功能。南京工业大学教授吴翔华也认为，过去“只涨不跌”的市场预期，使得投资属性被过度放大，而如今随着市场的调整，房地产正在逐步回归正常的定价逻辑。

更为重要的是，规划文本中提到的“促进房地产市场持续健康发展，持续巩固资本市场稳中向好的态势，多渠道增加城乡居民财产性收入”。政策的目标并非要剥夺住房的资产价值，而是在于抑制投机行为带来的剧烈波动，保留住房长期合理的资产价值。这无疑是对“保值增值”的官方支持。 千亿球友会

实际上，“房住不炒”从来就不是“房住不涨”。政策所反对的是投机行为、快进快出的投机行为，而非房产的保值。抑制的只是短期炒作，长远的合理资产价值是要保留的，这两者是显然不同的概念。

令人担忧的是，目前百城二手住宅的均价累计已下降3.76%，同比降幅达7.08%。对于一套300万元的房产而言，一年的贬值接近21万元。这并不是简单的“挤泡沫”所能解释的，而是财富真实的缩水。当一个家庭的主要资产不断贬值，他们又如何能心安理得地进行消费？

经济学家樊纲提出了一个判断，价格触底并不意味着会回到过去的泡沫高点，市场最终将在更低的价格中找到新的均衡。因此，房价或许将无法再回到以往的高位，但必须在一个合理的区间内稳定。虽然不涨是可以接受的，但价格持续下跌显然不可行。 千亿球友会

回到最初的问题：房价不涨，楼市是否能复苏？如果“复苏”意味着回到2019年那种抢房狂潮，那显然不可能，且不应如此。但如果“复苏”指的是市场能够有正常的成交量、合理的价格预期以及资产的稳定价值，那么或许确实需要房价先“稳稳”，甚至“温和上涨”。

这并不是在为房地产投机辩护，而是承认一个现实：在中国，房产依然是绝大多数家庭唯一的财富载体。剥离投机属性是可以的，但不能同时剥离其资产属性。让房价在合理的区间内温和上涨，让普通人买房后不至于面临资产缩水——这并不是在纵容投机者，而是对普通人的一种基本善意。“房住不炒”是方向，而“保值增值”则是底线，两者并不矛盾，矛盾的仅是那些非要在二者之间抉择的人。